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買入規(guī)模超標(biāo) 申萬暫停平安融資盤

2015-06-01 21:50:49 來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞小 中

　　◎每經(jīng)記者王硯丹

　　上周末，A股5·28暴跌余震未消，一則中國(guó)平安的消息又在市場(chǎng)上引起新的震動(dòng)。

　　5月29日收市之后，申萬宏源將中國(guó)平安（601318，SH）調(diào)出融資標(biāo)的。上證所盤后數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，中國(guó)平安的融資余額高達(dá)491.17億元，較第二名的中信證券（399.38億元）高出近100億元。顯然，中國(guó)平安作為兩市融資規(guī)模最高權(quán)重股，申萬宏源此舉引起市場(chǎng)諸多猜測(cè)。到底真相如何，每經(jīng)記者就此展開了調(diào)查。

　　調(diào)出因券商內(nèi)控要求

　　5月29日收市之后，申萬宏源在其官網(wǎng)公告稱，將中國(guó)平安調(diào)出融資標(biāo)的。由于申萬宏源并未在公告中說明調(diào)出平安的原因，市場(chǎng)一時(shí)間猜測(cè)聲紛起，更有甚者稱申萬此舉是為了打壓主板，以使其在創(chuàng)業(yè)板上的股票有人接盤。不過，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，申萬宏源的中國(guó)平安融資規(guī)模已經(jīng)超過了單品種融資規(guī)模限制指標(biāo)，出于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，申萬宏源暫停了平安融資盤。

　　據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，其中對(duì)券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)以凈資本為基礎(chǔ)作出了各種限制。如券商經(jīng)營(yíng)自營(yíng)業(yè)務(wù)的，持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%。經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)的，對(duì)單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該股票總市值的20%等。

　　某券商人士也對(duì)記者指出，凈資本是制約券商整個(gè)以及單一品種融資規(guī)模的重要因素之一。另外，考慮到目前券商多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)，因此自營(yíng)和資管等業(yè)務(wù)的單品種持倉(cāng)與其總股本的比例也是另一個(gè)限制因素。

　　券商降杠桿成常態(tài)

　　盡管申萬宏源此舉是為了滿足其內(nèi)控需要，但近期由于市場(chǎng)過于火爆，通過各種方式降低兩融杠桿已經(jīng)成了券商們的常態(tài)。

　　5月26日，廣發(fā)證券將將融資融券保證金比例由70%上調(diào)至75%。5月28日，海通證券也將信用客戶的融資融券保證金比例上調(diào)5%，而這已經(jīng)是海通證券本月內(nèi)第二次收緊融資融券業(yè)務(wù)杠桿。

　　另外，長(zhǎng)江證券也宣布從5月28日起，將融資保證金比例下限從不低于60%大幅上調(diào)至不低于80%。除此之外，長(zhǎng)江證券將51只上年虧損股票調(diào)出標(biāo)的范圍，并對(duì)擔(dān)保證券折算率進(jìn)行調(diào)整，將上一年度虧損股票折算率調(diào)整為0，涉及證券191只。

　　事實(shí)上，近期券商已多次降低兩融杠桿。中信證券從4月27日開始，將658只個(gè)股的折算率調(diào)為零。這些個(gè)股多數(shù)在今年以來出現(xiàn)了大幅上漲，隨著這些個(gè)股市值大幅上升，如果投資者可以將它們作為擔(dān)保品并以較高的比例進(jìn)行融資，那么可融資的金額也較去年年底出現(xiàn)大幅增加。

　　券商的各種降杠桿措施對(duì)融資交易的影響也逐漸顯現(xiàn)。證金公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月30日，兩融交易額占A股交易總額的比重為17.1%；5月中旬以前占比多數(shù)時(shí)候高于15%。而5月25日~28日四個(gè)交易日，則分別為14.7%、14.3%、13.8%和13.8%；連續(xù)四個(gè)交易日下降且均低于15%。

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